本周(2015.5.25-31)化工景气度略有回升。供给略紧,尿素价格续涨;消费不利,涤纶、MDI价格走低。化工行业面临去产能化,复苏仍需等待,维持“中性”评级。
本周招商化工重点跟踪的16种化工产品7涨3跌6平,招商化工景气指数为4,环比上升。价格上涨品种有:盐酸,硝酸,纯碱,聚丙烯,丁二烯,纯苯,尿素;下跌品种有:甲苯,电石,PVC。我们监测的99种化工相关产品,21种均价环比上涨,43种下跌,35种持平。
本周化工产品价格涨跌幅TOP10。涨幅居前品种:液氯(长三角,13.1%),氢氟酸(华东,7.7%),丁二烯(东南亚CFR,3.0%),尿素(华鲁小颗粒, 2.9%),液氨(河北,2.6%),纯苯(韩国FOB,1.8%),天然橡胶(上海,1.7%),尿素(波罗的海小颗粒,1.5%),硝酸(华东,1.3%),TDI (华东,1.3%)。跌幅居前品种:二乙醇胺(华东,-9.7%),苯乙烯(FOB韩国,-8.3%),NYMEX天然气(-6.1%),石脑油(新加坡CFR,-3.6%),丙酮(华东,-3.5%),己二酸(华东,-3.4%),乙二醇(华东,-3.4%),涤纶FDY(华东,-3.2%),环氧氯丙烷(华东,-2.8%),苯胺(华东,-2.8%)。
国内外尿素价格续涨。本周国内尿素价格普涨30-50元/吨,华鲁小颗粒报价1700元/吨。本轮尿素上涨主要源于国内经销商库存不足,采购增加,印度6月将进行招标采购,国际尿素市场向好,国外尿素价格上涨,此外铁路运费上调也推升了运输成本。而短期尿素上涨较快,需要时间消化。相关公司有华鲁恒升、鲁西化工、湖北宜化等。
涤纶产业链产品价格普跌。本周国内涤纶市场弱势不改,产业链“PX-PTA-聚酯切片-涤纶长短纤”产品价格调整,均价分别跌1.6%、2.4%、2.0%、3.2% (FDY)、1.0%(短纤)。纺织服装出口形势严峻,抑制涤纶的消费,传导到原料市场,而涤纶行业仍有新增产能投放,中长线行业盈利难言乐观。利空桐昆股份、恒逸石化、荣盛石化等。
6月MDI挂牌价出台,价格续跌。本周国内纯MDI、聚合MDI市场依然不佳,均价分别跌1.2%、2.6%,现分别报1.75万元/吨、1.2万元/吨。万华化学6月聚合MDI挂牌执行1.24万元/吨,较上月挂牌下调2600元/吨,纯MDI挂牌散水、桶装分别对外执行1.85元/吨、1.89万元/吨,与上月相比下调2900元/吨,其他生产商挂牌价也有不同幅度下调。国内MDI消费低迷,而供给有增无减,短期MDI弱势不改,价格有望继续回落。利空万华化学。